jakiro
المصدر: Daoshuo blockchain
وكلاء الذكاء الاصطناعى هم مسار أنا متفائل للغاية في هذه الجولة من السوق. على الرغم من أن المسار بأكمله صامت الآن لأسباب مختلفة ، إلا أنه لا يزال هناك العديد من المشاريع في المسار والتي لا تزال قيد المبنى وتحسينها.
الافتراضي هو واحد منهم.
في هذه المقالة ، أحاول تحليل القيمة الاستثمارية للظاهرية من منظور مالي.
كما كتبت في المقالة السابقة ، في مسار التشفير الحالي ، فإن المعلومات حول الوضع المالي للمشروع غير موجودة للغاية. الافتراضي ليس استثناء. ما هو أكثر من ذلك ، ظهرت مسار وكيل الذكاء الاصطناعي بالكامل ، وأصبحت المعلومات في هذا المجال شحيحة.
هناك قطعتان من المعلومات التي يمكنني العثور عليها عبر الإنترنت ذات قيمة مرجعية معينة:
الأول هو المعلومات المالية التي نشرها الفريق الظاهري على Twitter في 31 ديسمبر من العام الماضي (https://x.com/virtuals_io/status/1874111116403761316).
كشفت هذه المعلومات أن الإيرادات السنوية للمشروع الافتراضي كانت 300 مليون دولار. تعريف “الإيرادات” غير واضح ، أعتقد أنه دخل. نظرًا لأننا لا نستطيع العثور على مزيد من البيانات ، فإننا نستخدم “دخل” مؤقتًا لتقديره.
المقال الثاني هو خبر تم إصداره على TradingView في نهاية فبراير من هذا العام (https://www.tradingview.com/news/todayq:1af82f429094b:0-virtual-protocol-revenue-drops-97-ai-agent-demand-demand-declines/).
تشير الأخبار إلى أن الدخل اليومي لـ Virtual انخفض من مليون دولار في 2 يناير من هذا العام إلى 35000 دولار في 27 فبراير.
لتقدير القيمة الجوهرية للافتراضية ، نحتاج إلى النظر في التدفق النقدي الحر المستقبلي. لتقدير التدفق النقدي الحر المستقبلي ، لا يمكننا إلا الاعتماد على التدفق النقدي المجاني الحالي للتنبؤ والاستقراء الخطي. ومع ذلك ، لا يمكن للمعلومات المطروحة حساب التدفق النقدي الحر الحالي على الإطلاق. لذلك ، هنا يمكننا فقط استخدام “الدخل” بدلاً من التدفق النقدي الحر للتقدير.
كان شهر ديسمبر من العام الماضي فترة الذروة لمسار وكيل الذكاء الاصطناعي ، لذلك أظهرت المعلومات الأولى أعلاه أن الإيرادات السنوية البالغة 300 مليون دولار هي ذروتها.
في نهاية فبراير من هذا العام ، كان يعتبر الفترة المنخفضة لوكلاء الذكاء الاصطناعى ، مع دخل يومي قدره 35000 دولار أمريكي ، والذي تم تحويله إلى دخل سنوي قدره 13 مليون دولار.
ما زلت أستخدم 12 كتقدير لـ “PE Future”. ثم “القيمة الجوهرية” الخاصة بـ Virtual تبلغ حوالي 160 مليون دولار إلى 3.6 مليار دولار أمريكي.
من عملية التقدير هذه ، يمكننا أن نرى أن هناك فجوة كبيرة بين التقييمات المتفائلة والتقييمات المتشائمة لقيمتها الجوهرية.
السبب الأكبر لهذه الفجوة هو عدم اليقين في التطوير المستقبلي للمشروع. يمكن أن يتحلل عدم اليقين هذا إلى جانبين:
أولاً ، ماذا سيحدث للتطوير المستقبلي لمسار “AI Agent + Crypto”؟
والثاني هو تحديد موقع وتطوير الظاهري في هذا المسار.
فيما يتعلق بالنقطة الأولى ، كنت دائمًا متفائلاً بشأن تطوره المستقبلي ، ولكن ما هو غير مؤكد هو ما إذا كانت سيناريوهات التطبيق المستقبلية ونماذج الأعمال في هذا المسار هي السيناريوهات والنماذج التي نراها اليوم.
في النظام البيئي على الويب 3 ، من الواضح أن الوضع الحالي لهذا المسار ليس جيدًا جدًا.
ولكن إذا قفزنا من النظام الإيكولوجي للتشفير وننظر إلى مسار الذكاء الاصطناعي الأوسع ، فسنجد أن هناك عددًا قليلاً جدًا من مشاريع التطبيقات التي وجدت بالفعل نموذجًا تجاريًا جيدًا ، سواء كان الويب 2 أو الويب 3. حتى أفضل المشاريع مثل Openai تفتقر حاليًا في التسويق ، ولا يمكن أن تدعم دخل رسوم الاشتراك الخاصة بهم.
من بين جميع شركات الذكاء الاصطناعي ، لدى Nvidia ، وهي مجرد مورد للبنية التحتية ، نموذج أعمال جيد.
لذلك ربما لا تكون هذه مشكلة في النظام البيئي للتشفير ، ولكنها مشكلة في مسار الذكاء الاصطناعي بأكمله.
فيما يتعلق بالنقطة الثانية ، من بين العديد من مشاريع Crypto AI + في الوقت الحاضر ، تعد Virtual واحدة من القلائل التي رأيتها مربحة. بغض النظر عن مدى روعة المشاهد التي وصفها معظم المشاريع الأخرى أو مدى تقدم تقنية العرض ، فإنها لا تزال لا تستطيع رؤية أرباح واضحة ، ناهيك عن الكشف عن حالة إيراداتها بجرأة.
لذلك في مسار Crypto AI + الحالي ، فإن وضع الإيرادات المستقبلية لـ Virtual غير مؤكد للغاية ، لكن بالنظر إلى المسار بأكمله ، لا يمكنني رؤية العديد من المشاريع مع اليقين أفضل منه.
لقد قدرنا القيمة الجوهرية للظاهرية تقريبًا ، وسننظر في “سعرها”. هنا يمكننا فقط أن ننظر إلى الرموز.
فيما يتعلق بحكم قيمة الرمز المميز للمشروع ، لقد عبرت عن آرائي في العديد من المقالات السابقة:
قيمة الرموز الحوكمة البسيطة محدودة للغاية. فقط عندما يصبح رمزًا ذا قيمة حقوق ملكية حقيقية أو “سلعة” أساسية للمشاريع ، يمكن أن تكون مثل هذه الرموز ذات قيمة.
في هذا الصدد ، ذكرت Virtual بوضوح أنها تأمل في تطوير الرموز في العملة اليومية في “دول” وكيل الذكاء الاصطناعى في المستقبل ، وتنفيذ ممارسات مماثلة في ممارستها التشغيلية.
ما إذا كان من الممكن تحقيق هذا الهدف لا يمكن إثباته إلا بالوقت ، ولكن هذا النهج في العمل من أجل “العملي” صحيح. لذلك في هذه المرحلة ، هو أفضل بكثير من العديد من المشاريع التي تم تأسيسها منذ فترة طويلة.
أخيرًا ، دعنا نحكم على ما إذا كان سعر الرمز المميز الحالي مبالغًا فيه.
اعتبارًا من وقت كتابة هذا التقرير ، بلغت القيمة السوقية الكاملة للتداول في Virtual 580 مليون دولار أمريكي. إذا قمنا بحسابها بناءً على الحد الأدنى لـ “القيمة الجوهرية” البالغة 160 مليون دولار أمريكي ، فسيتم المبالغة في تقديرها بالتأكيد. لذلك لن أشتريه بعد الآن. لكنني على استعداد لإعطائه المزيد من الصبر لمثل هذا المسار ومثل هذا المشروع ، لذلك سأحتفظ بالرمز المميز الذي أحمله.
