jakiro
المؤلف: مكتب أبحاث Blofin ؛
مقدمة
في 23 مايو 2024 ، أصدر مجلس النواب الأمريكي 136 صوتًا إلى 136 صوتًا ومرضًا “الابتكار المالي في القرن الحادي والعشرين” (FIT21) ، حددت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) باعتبارها الوكالات التنظيمية الرئيسية للأصول الرقمية والمنظمين للأسواق الفورية غير المتوقعة.أداء الديمقراطيين من مجلس النواب بقوة.يمثل مشروع قانون هيكل السوق المشفر أهم الإنجازات التشريعية للصناعة في الكونغرس.
بعد التصويت من قبل مجلس النواب ، سيظل مشروع القانون ينقل إلى مجلس الشيوخ ، ويقرر أخيرًا ما إذا كان سيكون قانونًا من خلال إجراءات رئاسية.
يعد هذا القانون مهمًا بشكل خاص لأولئك من عملات التشفير غير المتواضعة التي تتأثر بالبيئة التنظيمية غير المؤكدة.من المتوقع أن يقلل من عدم اليقين القانوني الحالي والمخاطر التنظيمية التي تواجه العديد من العملات المشفرة.ما إذا كان هذا مشروع القانون الرائع يمكن أن يصبح في نهاية المطاف قانونًا وما إذا كان بإمكان ETH ETF إمكانية تمرير الموافقة في أقرب وقت ممكن ، يعد أيضًا عاملًا مهمًا في موسم الكوخ.من منظور بيانات تحديد المواقع CME ، هيكل فترة سوق الخيار ، ونقاط التحوط المهمة MM ، فقد درس وتلخيص معنويات السوق والتوجيه المقدم من ETH في السوق المشتق.
وجهة النظر الرئيسية
-
من منظور تحديد موقع CME ، مقارنةً بنمو ETF BTC من خلال موضع مركز CME السابق ، من 71600 قطعة في أكتوبر 2023 إلى 138200 في النقطة العالية بعد الموافقة (12 يناير 2024) ، تضاعفت تقريبًا. كانت BTC مواتية للهبوط وتعديل تعديل 20 يومًا بربح 13000 BTCs إلى 125200 وظيفة. المواقف.
-
من منظور تحديد موقع CME ، من 225،900 قطعة في 20 مايو إلى 312100 في 23 مايو ، حدثت فترة زمنية من المواقف المهمة.ETH CME حاليا لا يزال في ارتفاع.
-
لدى ETH ضغط البيع الناجم عن خيارات تقرب من 4000 دولار ، وقد تم لمس الضغط على تحوط عدد كبير من حقوق تاريخ النهاية بالقرب من 3750 دولارًا.من منظور التحوط ، يكون نطاق تقلبات ETH بالقرب من 3500-4000 ، ولكن إذا كان هناك المزيد من الطلب الخارجي أو العرض ، فسوف يخترق هذه الفاصل الزمني للتحوط.
-
لا يزال مصطلح هيكل سوق الخيارات وسعر الصرف المدى الطويل لـ ETH/BTC يشير إلى أن BTC أقوى في الفترة الزمنية الأطول.
من منظور سوق الخيارات ، من حيث المصطلح ، يوضح BTC بشكل عام هيكلًا متصاعدًا ، ويزداد التقلب الضمني مع زيادة وقت انتهاء الصلاحية ، مما يعني أن السوق يتوقع أن يزداد التقلب البعيد.ETH هو عكس ذلك.هذا يعني أن BTC لا يزال هدفًا للاختيار المدى الطويل للمعاملات في السوق ، ولكن من المتوقع أداء التذبذب الأخير في ETH.
من منظور خيارات Gamma في كل فترة من الزمن ، تمتلك ETH على الأقل 5000 من ضغوط بيع ETH بالقرب من 4000 ، وقد تم لمس عدد كبير من ضغوط الشراء في تاريخ النهاية بالقرب من 3750 دولارًا أمريكيًا. بواسطة دعم التحوط الرئيسي إلى 3500 بالقرب من.لذلك ، من منظور التحوط ، يكون نطاق تقلبات ETH بالقرب من 3500-4000 ، ولكن إذا كان هناك المزيد من الطلب الخارجي أو العرض ، فسوف يخترق هذه الفاصل الزمني للتحوط.
غاما هو مؤشر على معدل تغيير دلتا (حساسية سعر الخيار بالنسبة لتغيير سعر الأصول المستهدف). بالنسبة للبائعين ، عندما يرتفع سعر الأصول المستهدفة ، ستصبح دلتا الخيارات الصعودية أقرب إلى 1 (على سبيل المثال ، إذا كانت الدلتا -0.3 في البداية ، فقد تصبح -0.6).غاما مقصود.هذا يزيد من مخاطر البائعين لأنهم بحاجة إلى جعل المزيد من تحوط الشراء في ظل ظروف السوق المتزايدة. ومع ذلك ، عندما يكون السوق الإجمالي في صافي المشتري ، أي أن جاما هو وضع طبيعي ، ويستند التحوط بشكل أساسي على ارتفاع المبيعات والشراء المنخفض ، أي أن ETH لديها الكثير من مكان بيع في 4000 وظيفة للتحوط.
